Finanstilsynets fund og anbefalinger om resumé og endelige vilkår
Finanstilsynet har gennemgået endelige vilkår udstedt under basisprospekter godkendt i 2022 og konstaterer udbredte mangler. Ingen udstedere levede fuldt ud op til prospektforordningens krav til resuméet, herunder struktur og obligatoriske oplysninger. I flere tilfælde oversteg antallet af risikofaktorer den grænse på 15, som fremgår af artikel 7, stk. 10.
Myndigheden opfordrer udstedere til at styrke dokumentpraksis, sikre korrekt placering af oplysninger og indsende en resumé-skabelon sammen med basisprospektet. Det giver mulighed for samlede bemærkninger og kan reducere risikoen for forsinkelser og supplerende henvendelser. Læs temaundersøgelsen hos Finanstilsynet her.
Krav til basisprospekt, skabelon og kategorisering af oplysninger
For ikke-kapitalandele tillader prospektforordningen brug af basisprospekt til løbende eller gentagne udstedelser. Efter artikel 8, stk. 2, skal basisprospektet indeholde en skabelon til endelige vilkår med relevante valgmuligheder; udstederen kan henvise til basisprospektets afsnit eller gentage oplysningerne i de endelige vilkår.
Kategoriseringen i Kommissionens delegerede forordning opdeler udbudsinformation i A, B og C. Kategori A skal altid stå i basisprospektet. Kategori B skal som udgangspunkt også fremgå her, medmindre oplysningerne ikke er kendte ved godkendelsen—så skal de i de endelige vilkår. Kategori C placeres i de endelige vilkår, medmindre de allerede er kendte. Basisprospekter indeholder ikke resumé; i stedet indgives et udstedelsesspecifikt resumé efter artikel 7 sammen med de endelige vilkår.
Resumépligt og undtagelse for wholesale-udstedelser
Resumépligten gælder ikke for optagelse til handel af ikke-kapitalandele med en pålydende værdi på mindst 100.000 euro pr. enhed. Mange obligationsprogrammer vil derfor være undtaget, men kun når betingelserne for wholesale-segmentet er opfyldt.
Udstedere uden for undtagelsen skal sikre et standardiseret resumé, der er konsistent med basisprospektet og de endelige vilkår og begrænset til højst 15 væsentlige risikofaktorer. Manglende opfyldelse kan medføre ekstra tilsynsspørgsmål, krav om berigtigelse og potentielle forsinkelser i godkendelsesprocessen.
