Call-in-reglen i fusionskontrol: hjemmel og tærskler
Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen har afsluttet den første call-in-sag uden afgørelse, efter at parterne opgav en planlagt overtagelse. Myndigheden påbød anmeldelse, selv om de almindelige omsætningstærskler ikke var nået, fordi markedet var koncentreret, og fusionen kunne skabe en markant aktør.
Call-in-reglen, indført 1. juli 2024, giver styrelsen adgang til at kræve anmeldelse, når to betingelser er opfyldt: Parternes samlede danske omsætning er mindst 50 mio. kr., og fusionen indebærer risiko for en betydelig hæmning af den effektive konkurrence, navnlig ved skabelse eller styrkelse af dominans. Et påbud skal som udgangspunkt meddeles inden 15 hverdage fra myndighedens kendskab og senest tre måneder fra aftale, tilbud eller kontrolskifte. Påbud udløser stand still, så transaktionen ikke må gennemføres før godkendelse.
OneMed–Kirstine Hardam: forløb og retlig status
Begge virksomheder leverer stomihjælpemidler og tilknyttede ydelser til kommuner. Efter et køb i 2025 påbød styrelsen anmeldelse med henvisning til høj koncentration og risiko for væsentlig konkurrencemæssig skade, bl.a. understøttet af viden fra en nylig sag på området.
Parterne indgav aldrig en fuld anmeldelse. Efter omkring ti måneders prænotifikation valgte de at opgive transaktionen i juni 2026. Der foreligger derfor ingen afgørelse om hverken godkendelse, tilsagn eller forbud. Forløbet viser, at call-in kan få indgribende betydning for transaktioner under tærsklerne, både tidsmæssigt og strategisk.
Lær at udarbejde solide databehandleraftaler på praksisnært kursus
Læs mere her →Praktiske konsekvenser for M&A-planlægning og risikostyring
Købere og investorer bør tidligt vurdere call-in-risiko på linje med de formelle tærskler, særligt hvor parterne er nære konkurrenter, markederne er koncentrerede, eller fusionen væsentligt styrker en markedsposition. En tidlig konkurrenceanalyse kan reducere forsinkelser og sikre realistiske tidsplaner.
Aftaledokumenter bør adressere myndighedsproces, herunder stand still, frister, informationsudveksling, mulige tilsagn og fordeling af regulatorisk risiko. Overvej tidlig dialog med myndigheden samt fleksible closing-betingelser. Se også Konkurrence- og Forbrugerstyrelsens pressemeddelelse for yderligere kontekst på sagen: kfst.dk.
