Rusland varsler et nyt dekret, der markant strammer godkendelsesvilkårene for vestlige virksomheders frasalg i landet. Tiltagene vil yderligere presse pris, likviditet og timing for danske investorer og øger risikoen for ikke at kunne repatriere provenu.
Skærpede vilkår for exit
Ud over eksisterende krav om prisloft, afdragsvis betaling og et budgetbidrag lægger udkastet op til yderligere indgreb:
- Statens forkøbsret til aktiver, når en virksomhed sættes til salg.
- Salg til staten på betydelig rabat, hvis forkøbsretten udnyttes.
- Buy-back klausuler kan højst løbe i to år.
- Exitskat skal betales inden tre måneder efter godkendelse.
Derudover kan udenlandske bydere udelukkes for at sikre fuldt russisk ejerskab, alternativt via KPI-krav om russisk overtagelse. Strammere kontrol med kapitaludførsel og betalinger til udenlandske banker kan også forventes.
Retslige muligheder og forberedelse
Danmark-Rusland investeringsaftalen forbyder urimelige eller diskriminerende foranstaltninger og beskytter fri overførsel af betalinger. Ekspropriation eller tiltag med tilsvarende virkning kræver hurtig, fyldestgørende og effektiv erstatning. Ved brud kan investor indlede voldgift, eksempelvis ved SCC, efter en forudgående betænkningstid.
Danske investorer bør straks sikre bevis og tabsopgørelse: dokumentation for ejerskab, værdiansættelser, aktivlister, kontrakter og myndighedskorrespondance. Overvej at afsende skriftlig notifikation for at starte den traktatmæssige forhandlingsperiode før voldgift og dermed bevare adgangen til krav. Samtidig bør compliance, sanktionsefterlevelse og likviditetsstyring kalibreres i lyset af de varslede regler og mulig uensartet håndhævelse.
