Rasmus Mandøe Jensen

Udkast til ændring af hvidvaskloven skærper kravene til spredningsfinansiering, finansielle sanktioner og uafhængig test af AML-kontroller. Finanstilsynets håndhævelse præciseres, og virksomheder bør forberede risikovurdering, sanktionsscreening og dokumentation før 1. juli 2026.

Lovudkastet til implementering af EU’s forbrugerkreditdirektiv skærper reglerne for kreditmarkedsføring, indsnævrer BNPL-undtagelsen og strammer kravene til kreditvurdering, samtykke og governance. Kreditformidlere skal registreres hos Finanstilsynet, og nye aflønningsregler indføres.

EBA fastslår, at overførsel og forvaring af EMT’er er betalingstjenester under PSD2, og at custodial wallets er betalingskonti. CASP’er skal som udgangspunkt have dobbeltautorisation, men tilsynet nedprioriteres til 2. marts 2026. SCA gælder, og kapitalkrav er kumulative.

Liquid staking tokens kan – afhængigt af design og udsteder – kvalificeres som gælds- eller derivatinstrumenter under MiFID II, og ellers falder de under MiCA. Valget udløser betydelige konsekvenser for licenser, prospektkrav og markedsmisbrug samt ESMA-baseret fortolkning.

EU-Domstolen fastslår, at betalingsinstitutter kan opbevare kundemidler uden samtidig betalingsordre som led i drift af betalingskonti, uden at det udgør e-pengeudstedelse. Det baner vej for wallet-lignende produkter, men efterlader tilsyns- og kapitalkravsmæssige gråzoner.

EU vil omskrive reglerne for betalingstjenester med PSD3 og den nye PSR. Pakken samler e-penge i betalingsregimet, giver betalingsinstitutter direkte adgang til afviklingssystemer, skærper krav til API’er og brugerkontrol, indfører IBAN-verifikation og præciserer ansvar ved spoofing og SCA.

EU’s FIDA-forordning udvider open banking til hele den finansielle sektor og kræver bred adgang til kundedata via standardiserede ordninger. Forslaget muliggør begrænset kompensation, men rejser væsentlige spørgsmål om GDPR, sikkerhed, konkurrence og risiko for fragmentering.

CRR kræver uafhængige legal opinions for at anerkende garanti- og sikkerhedsstrukturer som kreditrisikoreduktion. Artiklen fremhæver centrale faldgruber i garantiklausuler, syndikerede agentmodeller og krav til fordringscession og løsørepant, som bør håndteres tidligt for at opnå kapitallettelse.

BNPL-produkter bringes ind under samme regler som traditionel forbrugerkredit. Leverandørkredit over 90 dage bliver reguleret, rentefri perioder for betalingskort forlænges, og mange udenlandske udbydere skal have dansk licens. Overgangsordning gælder frem til ansøgning behandles.