Vibeke Kristine Hammershøi

Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen har for første gang anvendt call-in-reglen i en fusionssag. OneMed og Kirstine Hardam opgav handlen efter lang prænotifikation, hvilket tydeliggør risikoen for stand still og forsinkelser i transaktioner under tærsklerne.

FSR-retningslinjerne præciserer, hvornår udenlandske subsidier kan forvride konkurrencen, hvordan balancetesten anvendes, og hvornår call-in kan kræves under tærsklerne. Virksomheder bør kortlægge tredjelandsstøtte og forberede dokumentation i fusioner og EU-udbud.

Omsætningstærskler afgør, om fusioner skal anmeldes før closing. I 2026 justeres regler flere steder, bl.a. i Italien, og call-in udvider tilsynet til mindre opkøb. Få overblik over kontrolskifte, fuldfunktions JV’er og hvordan jurisdiction og standstill påvirker timing og risici.

EU’s første afgørelse under FSR viser, at udenlandske subsidier kan udløse skrappe tilsagn i M&A. Godkendelsen kom med 10 års adfærdsforpligtelser og krav om transparens, hvilket skærper due diligence, risikodeling og tidsplaner i større fusioner.

Konkurrenceloven skærpes: Myndighederne kan kalde sub-threshold fusioner ind, indlede markedsefterforskning og udstede adfærdspåbud uden konstateret overtrædelse. Bødeudmålingen tilpasses EU-principper og bliver mere omsætningsbaseret med skærpede praktiske krav til virksomheder.

Skærpet gun-jumping-håndhævelse, udrulning af FDI-regimer og forslag om call-in og markedsefterforskning ændrer spillereglerne i 2024. Få overblik over krav, risici og praktiske konsekvenser for transaktioner og energisektoren.