Finanstilsynet har offentliggjort en obligatorisk skabelon, som UCITS og forvaltere af åbne AIF’er skal bruge ved underretning om aktivering eller deaktivering af likviditetsstyringsværktøjer. Skabelonen gennemfører de nye regler, der skal styrke investorbeskyttelse og robusthed i kollektive investeringsordninger.
Krav til likviditetsstyring og branchestandard
Forvaltere af åbne AIF’er skal have passende systemer til at overvåge og styre likviditetsrisiko, så investeringernes likviditetsprofil afspejler fondens forpligtelser. Kravet er formuleret som en branchestandard: løsningerne skal mindst matche almindelig god praksis.
Manglende efterlevelse kan udløse sanktioner efter FAIF-lovens strafbestemmelser, hvis systemerne vurderes væsentligt under standard. Det skærper behovet for dokumenterede processer, test, governance og tydelige procedurer for valg og brug af værktøjer.
Valg og anvendelse af likviditetsstyringsværktøjer
Åbne AIF’er skal vælge mindst to egnede værktøjer fra FAIF-lovens bilag 2, nr. 2-8, fx indløsningsgate, swing pricing, dual pricing, anti-dilution-opkrævning, indløsningsgebyr og forlængede opsigelsesfrister. Formålet er at håndtere perioder med indløsningspres.
Udsættelse af tegning/tilbagekøb/indløsning (nr. 1) og side pockets (nr. 9) skal kunne anvendes af alle forvaltere, men tæller ikke med i kravet om mindst to valgte værktøjer. Disse bør indarbejdes i governance og kommunikation til investorer.
Ny dag. Ny handelspolitisk virkelighed. Tag kurset ’Told og compliance’.
Læs mere her →Underretningspligt og brug af Finanstilsynets skabelon
Aktivering eller deaktivering af udsættelse skal straks underrettes til Finanstilsynet. Det samme gælder aktivering/deaktivering af andre valgte værktøjer, når det afviger fra fondens normale forretningsprocedure. For side pockets skal underretning ske i rimelig tid før handlingen.
Skabelonen indsendes pr. e-mail for hver fond separat. For hvert værktøj angives aktivering/deaktivering og dato. For udsættelse og side pockets angives begrundelsen; for øvrige værktøjer begrundes afvigelsen fra normal praksis. Se Finanstilsynets sektornyhed og skabelon her.
