Virksomhed får indskærpet pligten til at afgive fuldstændige oplysninger i forbindelse med anmeldelse af en fusion

Indberetningspligtens omfang ved fusionsanmeldelser

Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen har indskærpet, at fusionsparter skal indsende korrekte og fuldstændige oplysninger, herunder hele aftalegrundlaget for transaktionen. Anledningen var en godkendt fusion, hvor en tillægsaftale indgået samme dag som fusionsaftalen ikke var fremsendt eller omtalt i anmeldelsen.

Styrelsen fastslår, at alle dokumenter, der vedrører fusionen, som udgangspunkt skal indleveres. Et tillæg, som begge parter har tiltrådt, sidestilles juridisk med hovedaftalen og kan ændre eller nuancere transaktionens vilkår. Myndigheden præciserer, at udtrykkene i både det danske anmeldelsesskema og EU-Kommissionens Form CO ikke begrænser dokumentkredsen, men skal sikre dækning af alle fusionstyper.

Forholdet til EU-retten og præimplementeringsforbuddet

Indskærpelsen relaterer sig til fortolkningen af, hvilke dokumenter der er relevante i fusionskontrollen. EU-Domstolen har i praksis om præimplementering udtalt, at kun aftaler, som faktisk eller juridisk bidrager til kontrolskifte, vedrører gennemførelsen forbudt før godkendelse. Det ændrer imidlertid ikke på, at sådanne og tilknyttede dokumenter kan være anmeldelsesrelevante.

Styrelsen lægger vægt på, at også sideletters og tilsagnsrelaterede aftaler kan have betydning for vurderingen af fusionens konkurrencemæssige effekter og derfor som udgangspunkt skal fremlægges. Hvis parterne mener, at et dokument er omfattet af legal professional privilege eller bør undtages, skal myndigheden underrettes om dokumentets eksistens for at kunne tage stilling til dispensation eller fortroliggørelse.

Sanktioner og praktiske anbefalinger til fusionsparter

Mangelfulde, urigtige eller vildledende oplysninger kan udløse civilbøde efter konkurrenceloven, og Konkurrencerådet kan i alvorlige tilfælde tilbagekalde en fusionsgodkendelse, hvis afgørelsen i væsentligt omfang hviler på fejlagtige oplysninger. I den konkrete sag nøjedes styrelsen med en indskærpelse uden stillingtagen til, om der forelå en overtrædelse.

For at reducere risikoen for sanktionsmæssige og procesmæssige konsekvenser bør virksomheder strukturere deres fusionsfiling med klare interne procedurer og en udtømmende dokumentgennemgang. Følgende arbejdsgang kan med fordel anvendes:

1. Foretag en komplet identificering af alle transaktionsdokumenter, herunder tillæg, sideletters og udkast, der beskriver vilkår eller betingelser for transaktionen.
2. Vurder for hvert dokument relevans, fortrolighed og eventuel LPP, og underret styrelsen om dokumenters eksistens ved anmodning om dispensation eller fortrolighed.
3. Implementér kvalitetssikring af oplysninger i anmeldelsen, så faktuelle oplysninger, markedsdata og beskrivelser er konsistente på tværs af bilag.

Indskærpelsen er en praktisk påmindelse om at prioritere fuldstændighed frem for en snæver fortolkning af dokumentationspligten. Læs indskærpelsen hos Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen på kfst.dk: https://kfst.dk/pressemeddelelser/kfst/2026/20260707-virksomhed-faar-indskaerpet-fusionsreglerne.