Dette kursus giver en målrettet indføring i forhandling af M&A-transaktioner fra første udkast til endelig closing. Deltagerne lærer at identificere centrale risici, prioritere forhandlingsindsatsen og vælge robuste kontraktmekanismer, der skaber værdi og reducerer usikkerhed for både køber og sælger.
Formål og udbytte
Kurset styrker din evne til at planlægge og gennemføre effektive forhandlinger på tværs af transaktionsfaserne. Du får konkrete metoder til at omsætte due diligence-fund til håndterbare vilkår, strukturere indrømmelser og sikre konsistens mellem term sheet, hovedaftale og bilag. Du lærer at anvende tjeklister og forhandlingsplaner, så du kan styre dagsordenen og sikre fremdrift mod signing og closing.
Centrale temaer
Vi gennemgår valg af transaktionsstruktur og nøgleforskelle mellem aktie- og aktivhandel, herunder konsekvenser for ansvar, tilladelser og overdragelsesproces. Der arbejdes indgående med pris- og risikomekanismer: locked box kontra completion accounts, purchase price adjustments, earn-out, escrow og egenandelers betydning.
Du får dyb forståelse for garantier og erklæringer, skadesløsholdelse, ansvarsbegrænsninger, basket, de minimis og ansvarsperioder, samt hvordan disse vilkår prioriteres og pakkes i en samlet aftalemodel. Vi adresserer også conditions precedent, MAC-klausuler, eksklusivitet, fortrolighed og styring af mellemperioden.
Regulatoriske forhold som fusionskontrol og sektorielle godkendelser behandles på et praktisk niveau, herunder tidsplaner, allokering af godkendelsesrisiko og samarbejdsklausuler. Muligheder og faldgruber ved brug af warranty and indemnity forsikring belyses, ligesom samspillet med garantipakken.
Dokumentpakken dækkes med fokus på LOI og term sheet, NDA, SPA/APA og eventuelle sideaftaler som overgangs- og serviceaftaler. Der gennemgås taktik for formulering af mark-up, håndtering af deadlocks og brug af data fra datarum til at understøtte forhandlingspositionen.
Arbejdsmåde og målgruppe
Undervisningen veksler mellem faglige oplæg, cases og erfaringsudveksling. Du afprøver værktøjer i realistiske forhandlingsscenarier og får feedback på strategi, prioriteringer og formuleringer, så du kan anvende grebene direkte i din næste transaktion.
Kurset er relevant for virksomhedsjurister, advokater og advokatfuldmægtige, der arbejder med eller ønsker at arbejde med M&A. Deltagelse kræver ikke forudgående specialviden, men et grundlæggende kendskab til kommercielle kontrakter er en fordel.
Efter kurset kan du strukturere og lede M&A-forhandlinger mere sikkert, vælge passende pris- og ansvarsmodeller, navigere i regulatoriske krav og udforme aftalevilkår, der afspejler den kommercielle balance mellem parterne.
