Spørgsmålet om kursansættelse af udskudt skat ved værdiansættelse af unoterede kapitalandele er igen blevet aktuelt. Efter Skattestyrelsens udmelding i SKM 2022.461 SKTST om at indregne udskudt skat ved korrektion for egenoparbejdet goodwill efter TSS-cirkulærerne, har en ny dom fra Østre Landsret om ejendomsselskaber skabt fornyet usikkerhed. Samtidig indfører BAL § 12 A et retskrav på værdiansættelse, men uden faste holdepunkter for kurs på udskudt skat.
Kursansættelse af udskudt skat ved TSS-baseret værdiansættelse
Praksis om udskudt skat ved goodwill blev drejet i retning af pligt til indregning, da Skatteministeriet tog bekræftende til genmæle for landsretten i SKM 2023.211 Ø, efter en byretsdom (SKM 2021.627 B) hvor udskudt skat fejlagtigt ikke blev fratrukket. Skattestyrelsen præciserede herefter, at når der korrigeres for egenoparbejdet goodwill efter TSS-cirkulære 2000-10, skal der også korrigeres for den tilhørende latente skat.
Dette skabte en forventning om klarhed i interesseforbundne handler. For goodwill synes linjen fortsat, at udskudt skat skal medregnes – spørgsmålet er primært kursen og dokumentationen herfor i den konkrete handel.
Østre Landsrets dom om ejendomme og kursen på udskudt skat
I SKM 2026.364 Ø om seks udlejningsejendomme afviste Østre Landsret at fastslå kurs 100 på udskudt skat uden nærmere grundlag. Landsretten lagde vægt på, at hver ejendom lå i eget selskab, at myndighederne ikke havde beregnet udskudt skat, og at skønsmanden angav et forhandlingsinterval på kurs 60-90.
Sagen blev hjemvist til fornyet værdiansættelse og er anket til Højesteret. Dommen indikerer, at kursen i armslængdehandler beror på konkret syn og skøn, især ved store beløb og strukturer med ejendomsselskaber, hvor realisationstidspunktet kan være usikkert.
BAL § 12 A og praktiske konsekvenser ved generationsskifte
Ved lov nr. 369/2025 blev BAL § 12 A indført med et retskrav på værdiansættelse af unoterede kapitalandele. Efter stk. 3, nr. 4 skal udskudt skat medregnes – også den der følger af reguleringer i forhold til årsregnskabet – men nr. 6 åbner for andre nødvendige reguleringer. Forarbejderne nævner udtrykkeligt usikkerheden om kursfastsættelsen.
I praksis betyder det, at udskudt skat som udgangspunkt skal med, men at kursen må dokumenteres konkret. Rådgivere bør sikre et solidt skønsgrundlag med beregninger af realisationsscenarier, ejertidsforventning og transaktionsstruktur, og være forberedt på intervalbaserede forhandlinger frem for en standardkurs.
