Formål og udbytte
Kurset giver et solidt fagligt grundlag for at strukturere, udstede og anvende warrants og konvertible gældsbreve. Deltagerne opnår sikker håndtering af centrale selskabsretlige skridt, afgrænsning mellem aftalebaserede og selskabsretligt implementerede løsninger samt forståelse for, hvordan incitaments- og finansieringsmål omsættes til robuste vilkår.
Udbyttet er praktisk anvendeligt: identificér faldgruber, planlæg beslutningsproces og registrering, udform vilkår der håndterer udvanding, modning og leaver-scenarier, og navigér i grænsefladen til børsret og skat.
Centrale emner
Kurset gennemgår definition og retsgrundlag for warrants og konvertible gældsbreve, herunder selskabslovens krav, praksis og forholdet til vedtægter, bemyndigelser og generalforsamlingsbeslutninger. Deltagerne lærer at skelne mellem tegning og konvertering, fastlægge tidspunkt for tegning og sikre korrekt dokumentation.
Der arbejdes med tildelingsmekanismer, perioden før udstedelse og selve selskabsretlige skridt, herunder valg mellem warrantaftale og vedtægtsregulering. Kurset adresserer udvanding og reguleringsbegivenheder, herunder anti-udvanding og differenceafregning, samt genanvendelse og ændring af programmer.
For incitamentsprogrammer behandles programtyper (exit kontra løbende), modningsprincipper, accelereret modning, udnyttelsesvinduer, leaver-vilkår, tilbagekøb og konkurrenceklausuler. Skattemæssigt belyses hovedlinjerne i LL § 28 og LL § 7P og deres betydning for strukturvalget.
For konvertible gældsbreve gennemgås samspillet mellem låneaftale og vedtægter, rentestrukturer og udfordringer ved nominelle grænser, løbetid og forfald, konverteringsratio, prisberegninger med valuation cap og discount, tilbagebetalingsret, misligholdelse og sikkerheder samt tiltrædelse til eksisterende ejeraftaler.
Børsretlige hensyn og begrænsninger behandles i relevant omfang, herunder kapitalmarkedslovens og MAR’s krav ved udstedelse, udnyttelse og informationshåndtering. Kurset berører også aktieoptionslovens betydning for medarbejderrelaterede ordninger.
Anvendelse i praksis
Efter kurset kan deltagerne vælge den rigtige instrumenttype, planlægge den selskabsretlige proces, udforme klare og sammenhængende vilkår, afstemme dokumenter på tværs af vedtægter, aftaler og politikker samt håndtere opfølgning, ændringer og registrering, så implementeringen bliver holdbar og compliant.
