Landsskatteretten fastslår i SKM2026.296.LSR, at stemmeflertalskravet ved en skattefri aktieombytning efter aktieavancebeskatningsloven § 36 ikke alene vurderes på ombytningstidspunktet. Indgår ombytningen i et tæt forløb af dispositioner, foretages en samlet realitetsvurdering af, om det erhvervende selskab faktisk og varigt besidder flertallet af stemmerne i det erhvervede selskab. En kortvarig, formel majoritet er utilstrækkelig og kan medføre beskatning.
Stemmeflertalskravet i ABL § 36 og kravet om reel, varig kontrol
Sagen udsprang af et generationsskifte, hvor en søn i en kort periode havde fuld rådighed over stemmerne forud for en aktieombytning til et nystiftet holdingselskab. Få dage efter ombytningen blev en ny stemmeretsaftale indgået, som reelt placerede kontrollen hos faderen. Skattestyrelsen anså derfor flertalskravet for ikke reelt opfyldt, og ombytningen blev anset for skattepligtig.
Landsskatteretten tiltrådte denne vurdering. Flertallet kan ikke bero på et midlertidigt, teknisk greb, men skal have en blivende karakter. Når dispositionerne ses under ét, havde det erhvervende selskab ikke opnået et varigt stemmeflertal i driftsselskabet, hvorfor betingelsen i § 36 ikke var opfyldt.
Samlet vurdering af aftaler på flere niveauer i strukturen
Selvom § 36 formelt retter sig mod relationen mellem holdingselskab og driftsselskab, inddrog Landsskatteretten også den efterfølgende stemmeretsaftale vedrørende sønnens anparter i holdingselskabet samt pantsætning og registreringer i ejerbogen. Det afgørende var, hvem der reelt kontrollerede stemmerne gennem aftalekomplekset.
Retten lagde vægt på den korte tid mellem ophævelse og genindførelse af stemmeretsaftaler, parternes interessefællesskab og dokumenterede forhold i ejerbogen. Tilsammen pegede momenterne på, at kontrollen aldrig reelt skiftede varigt til det erhvervende selskab.
Praktiske konsekvenser for generationsskifte og omstrukturering
Afgørelsen understreger, at rådgivere skal sikre realitet og konsistens i hele forløbet omkring en skattefri aktieombytning. Tidsmæssig adskillelse, klar dokumentation og fravær af modgående aftaler er centrale hensyn:
- Sørg for, at stemmeflertallet i det erhvervede selskab er varigt og ubetinget hos det erhvervende selskab.
- Undgå samtidige eller nært efterfølgende stemmeretsaftaler, der reelt flytter kontrollen tilbage.
- Vurder effekten af gældsbreve, pant og sikkerheder på kontrol og formueoverdragelse.
- Dokumentér ejerbogsnoteringer og aftaler entydigt, så realiteten understøttes ved en kontrol.
