Kernestof og centrale dokumenter
Kurset giver en praksisnær introduktion til finansieringsret i en insolvens- og restruktureringskontekst. Deltagerne får overblik over typiske finansieringsstrukturer, herunder bankfinansiering og gældsfonde, samt den juridiske opbygning af lånepakker. Du lærer at analysere låneaftaler, interkreditoraftaler og pantsætningsaftaler med fokus på vilkår, der får særlig betydning ved økonomisk stress.
Gennemgangen retter sig mod at identificere og håndtere nøgleklausuler som finansielle covenants, cross default, negative pledge, change of control, standstill, senioritet og enforcement-mekanismer. Der arbejdes med, hvordan dokumentationens risikopunkter påvirker forhandlingsposition, sikkerhedspakke og værdibevaring i en mulig rekonstruktion.
Restruktureringsmekanismer og praksis
Kurset gennemgår konkrete værktøjer til at tilpasse kapitalstruktur uden for konkurs eller formel rekonstruktionsbehandling. Du får indsigt i suspension og justering af finansielle covenants, løbetidsforlængelse, ændring af amortiseringsprofil, oprulning af renter, tilvejebringelse af ny likviditet (new money), tilførsel af egenkapital og konvertering af gæld til egenkapital. Der arbejdes med intercreditor waterfall og fordeling af værdier mellem finansieringskilder samt praktiske cases, der illustrerer proces, dokumentændringer og interessentstyring.
Undervisningen adresserer desuden, hvordan man strukturerer forhandlinger, prioriterer sikkerheder og tilpasser vilkår for at reducere default-risiko og understøtte en holdbar turnaround.
Skattemæssige forhold
Et særskilt modul belyser de skattemæssige konsekvenser af gældsrekonstruktioner for både debitor og kreditor. Du får overblik over beskatning af gevinst og tab på gæld, reglerne ved gældsnedsættelse og eftergivelse, samt virkninger ved gældskonvertering og kapitaltilførsel med efterfølgende tilbagebetaling.
Kurset behandler de særlige regler for akkordordninger, hvor debitor kan være skattefri af gevinst på gælden mod underskudsbegrænsning. Derudover gennemgås afledte forhold som rentefradragsbegrænsning og mulig dansk kildeskat på renter i kontrollerede relationer, herunder risici ved finansiering fra kontrollerende ejere.
Efter kurset vil du kunne spotte kritiske punkter i finansieringsdokumentation, vælge egnede restruktureringsmekanismer og forudse centrale skatteeffekter, så løsningerne bliver juridisk holdbare og kommercielt gennemførlige.
